Un comandante dei Guardiani della Rivoluzione iraniana (IRGC, una forza militare d’élite dell’Iran) ha detto che lo Stretto di Hormuz è chiuso, secondo Reuters di martedì. Il comandante ha detto che l’Iran sparerà contro qualsiasi nave che provi a passare. Ebrahim Jabari, consigliere senior del comandante in capo dei Guardiani, ha detto che i Guardiani e la marina regolare iraniana incendierebbero le navi se tentassero il passaggio. La dichiarazione si riferiva direttamente allo Stretto di Hormuz.

Reazione del mercato e prime mosse

Al momento, l’oro (XAU/USD, prezzo dell’oro in dollari USA) era in rialzo dell’1,32% a $5.331. Il West Texas Intermediate (WTI, un tipo di petrolio di riferimento negli USA) era in calo dello 0,31% a $71,10. Stiamo vedendo nuove minacce dell’Iran sullo Stretto di Hormuz, simili a quelle del 2025. Questa volta, però, la prima reazione del mercato è mista. Il lieve calo del petrolio WTI può essere ingannevole e forse temporaneo. Il movimento è condizionato dall’ultimo report della Energy Information Administration (EIA, l’agenzia USA che pubblica dati ufficiali sull’energia) della scorsa settimana, che ha mostrato un aumento inatteso delle scorte di petrolio USA di 3,2 milioni di barili. Questi dati sull’offerta possono nascondere il rischio geopolitico enorme della chiusura di un “collo di bottiglia” (un punto di passaggio obbligato) che gestisce quasi il 21% del consumo mondiale di liquidi petroliferi. Per i trader dell’energia, questo può significare comprare opzioni call “out-of-the-money” (opzioni di acquisto con prezzo obiettivo lontano dall’attuale, quindi più economiche ma più rischiose) su futures Brent e WTI (contratti per comprare/vendere petrolio a una data futura). La volatilità implicita (la volatilità attesa dal mercato, ricavata dai prezzi delle opzioni) sulle opzioni del petrolio è già salita del 18% stamattina, ma il potenziale rialzo con una vera interruzione dell’offerta potrebbe essere maggiore. Questa strategia è una scommessa “asimmetrica” (possibile guadagno grande rispetto a una perdita limitata) su un’escalation, con rischio definito.

Idee su posizionamento e copertura

L’oro in forte aumento segnala che la paura guida il mercato. Non conviene inseguire il prezzo “spot” (prezzo immediato), ma usare derivati (strumenti finanziari basati su altri prezzi, come opzioni e futures) per gestire le posizioni. Si può valutare di vendere covered call (vendere opzioni call possedendo già l’oro, per incassare un premio) contro posizioni esistenti, oppure comprare call spread (strategia con due opzioni call per ridurre il costo e limitare il rischio) per puntare a ulteriori rialzi con meno capitale a rischio. Ci aspettiamo un aumento della volatilità generale per via di questa incertezza. Il VIX (indice che misura la volatilità attesa dell’S&P 500) è già salito a 25,4, il livello più alto in tre mesi. I trader possono valutare di comprare opzioni call sul VIX o comprare put (opzioni di vendita, usate come protezione) su grandi indici azionari come l’ETF SPY (un fondo quotato che replica l’S&P 500) per coprire i portafogli azionari. Fate attenzione al settore delle spedizioni, perché queste aziende sono in prima linea. I principali operatori di petroliere potrebbero vedere salire molto i costi di assicurazione e operativi, con un impatto sugli utili. Consigliamo di comprare opzioni put protettive (put acquistate per limitare le perdite) sui principali ETF del settore shipping come copertura diretta contro la chiusura dello stretto. Crea il tuo conto live VT Markets e inizia a fare trading ora.

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