Punti chiave
- Lo SP500 ha scambiato a 7167,05, in calo di 3,41 punti (-0,05%), dopo un massimo di seduta a 7185,35.
- I futures su S&P 500 e Nasdaq 100 sono saliti lunedì dopo che l’Iran ha inviato agli USA una nuova proposta per riaprire lo Stretto di Hormuz.
- Le trimestrali di Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta e Apple, insieme alla decisione della Federal Reserve di mercoledì, sono i principali test per i mercati.
I futures azionari USA hanno aperto lunedì in tensione, poi hanno invertito rotta dopo un nuovo segnale diplomatico dall’Iran. I futures su S&P 500 e Nasdaq 100 sono avanzati dopo che Teheran ha presentato agli Stati Uniti una proposta per riaprire lo Stretto di Hormuz e ridurre le tensioni. La proposta è stata trasmessa tramite mediatori pakistani e punta prima alla de-escalation (riduzione della tensione) e al ripristino dell’accesso marittimo, rimandando i colloqui sul nucleare a una fase successiva.
Questo cambio di tono ha sostenuto la propensione al rischio (la disponibilità degli investitori a comprare asset più “rischiosi”, come le azioni) dopo le perdite iniziali. Il mercato era partito in calo dopo che il presidente Donald Trump aveva annullato l’invio di emissari di alto livello per un secondo round di colloqui con l’Iran. Teheran ha ribadito che non negozierà sotto minacce o in condizioni di blocco. La proposta offre un motivo per ridurre il “tail risk” (rischio di eventi rari ma molto negativi), anche se il quadro resta incerto.
Hormuz resta il punto chiave per i mercati
Secondo indiscrezioni, la proposta iraniana chiede di estendere il cessate il fuoco (stop temporaneo delle ostilità) per favorire un accordo duraturo, rinviando il negoziato sul nucleare finché non verrà revocato il blocco USA sullo Stretto di Hormuz.
Per i mercati il messaggio è semplice nel breve: prima riaprire lo Stretto, poi affrontare il capitolo nucleare. Il piano, veicolato da mediatori pakistani, prevede di prolungare il cessate il fuoco; i colloqui sul nucleare arriverebbero solo dopo la fine del blocco.
Questa sequenza ha favorito le azioni perché lo Stretto di Hormuz è centrale per il “tema inflazione” (l’idea che shock su energia e trasporti possano far salire i prezzi). Se si teme un blocco prolungato, il petrolio tende a salire, aumentano i costi dei carburanti e i mercati obbligazionari (titoli di Stato e corporate) mettono in dubbio quanto rapidamente l’inflazione possa rientrare. Quando la diplomazia sembra possibile, le azioni hanno più spazio, soprattutto i titoli growth (società valutate sulla crescita futura) e la tecnologia.
Il mercato però non ha eliminato del tutto il “premio per il rischio” (extra rendimento richiesto per sopportare l’incertezza). I futures su S&P 500 e Nasdaq-100 sono saliti rispettivamente dello 0,1% e dello 0,3%, mentre il petrolio è rimasto sopra 95 dollari al barile con il rischio geopolitico ancora elevato. Gli operatori valutano se l’offerta iraniana di riaprire lo Stretto possa ridurre le pressioni sul mercato energetico.
Se i colloqui accelerano e il rischio per le spedizioni marittime cala, lo SP500 potrebbe puntare a nuovi massimi. Se invece le trattative si bloccano, il petrolio potrebbe salire e pesare sulle azioni attraverso maggiori timori d’inflazione.
Le trimestrali delle Big Tech guidano il prossimo movimento
Il prossimo test arriva dalle trimestrali delle big tecnologiche a grande capitalizzazione (società molto grandi che pesano molto sugli indici). Questa settimana riflettori su Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta e Apple. Questi titoli hanno un peso elevato negli indici, quindi la guidance (previsioni del management su ricavi e utili futuri) conta quanto i numeri del trimestre.
Il mercato cerca segnali che la spesa per IA (Intelligenza Artificiale) sostenga ancora crescita dei ricavi, domanda di cloud (servizi informatici via internet), margini (quota di profitto sul fatturato) e indicazioni per i prossimi trimestri. La scorsa settimana i titoli legati a IA e semiconduttori avevano spinto Nasdaq e S&P 500 su nuovi massimi.
Per i rialzisti (chi punta su ulteriori salite) la strada è stretta. Trimestrali forti possono confermare il rally e riportare acquisti sui titoli growth. Una guidance debole può colpire l’indice anche se la situazione su Hormuz migliora, perché lo SP500 è già salito molto dai minimi di inizio aprile.
Gli investitori potrebbero premiare le aziende che mostrano controllo dei margini e risultati concreti dall’IA. Potrebbero penalizzare chi punta solo su promesse di lungo periodo senza effetti visibili sugli utili nel breve.
La decisione della Fed mantiene al centro il rischio tassi
La Federal Reserve dovrebbe lasciare invariato il tasso di riferimento mercoledì. Il mercato si aspetta che il fed funds rate (tasso guida della Fed per i prestiti a breve tra banche) resti nel range 3,50%-3,75%, mentre la banca centrale valuta i rischi d’inflazione legati al petrolio e attende la conferma del nuovo presidente.
Per questo il tono di Jerome Powell è cruciale. La decisione sui tassi, da sola, potrebbe incidere poco sulle azioni. La conferenza stampa può muovere i prezzi. Gli operatori cercheranno segnali se il rialzo del petrolio stia riducendo lo spazio per futuri tagli dei tassi, oppure se la Fed ritenga l’inflazione in rallentamento abbastanza da sostenere tagli in seguito.
La decisione della Fed arriva nella stessa settimana delle trimestrali Big Tech. Saxo ha definito mercoledì un “cluster di volatilità” (concentrazione di eventi che può aumentare gli sbalzi di prezzo), con la Fed prima delle trimestrali di Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft dopo la chiusura.
Se Powell appare tranquillo sull’inflazione e le Big Tech offrono una guidance solida, lo SP500 può mantenere l’impostazione di rottura al rialzo. Se Powell è più “hawkish” (orientato a tassi alti per combattere l’inflazione) e gli utili deludono, l’indice potrebbe faticare a mantenersi sopra le medie mobili di breve periodo (medie dei prezzi degli ultimi giorni, usate per capire la tendenza).
L’analisi tecnica segnala un rally forte ma affollato
Lo SP500 scambia vicino a 7167, poco sotto i massimi recenti dopo un forte rally dal minimo di 6318. Il movimento dei prezzi mostra una salita ordinata con massimi e minimi crescenti, anche se la spinta sta rallentando mentre l’indice si avvicina a una resistenza (area di prezzo dove spesso le salite si fermano).
Dal punto di vista tecnico, la direzione resta rialzista nel breve. I prezzi sono sopra le principali medie mobili (indicatori che “smussano” i prezzi per mostrare la tendenza): la media a 5 giorni (7135) e la media a 10 giorni (7098) sono in salita e offrono supporto (area dove spesso entrano acquisti). La media a 20 giorni (6892) è più in basso e continua a salire, confermando la forza della tendenza.
Livelli chiave da monitorare:
- Supporto: 7135 → 7095 → 6890
- Resistenza: 7185 → 7250 → 7350
L’indice sta testando la resistenza in area 7185, in linea con i massimi recenti. Un superamento netto potrebbe estendere il rally verso 7250, con ulteriore potenziale se la spinta aumenta.
Al ribasso, 7135 è il primo supporto. Una rottura sotto questo livello potrebbe portare a un ritracciamento (correzione di breve) verso 7095, che resterebbe comunque un movimento correttivo finché i prezzi rimangono sopra la media a 20 giorni in salita.
In sintesi, lo SP500 resta in forte tendenza rialzista ma con segnali di consolidamento (fase laterale dopo una salita) sotto la resistenza. Il punto è capire se i compratori riusciranno a superare 7185 o se il mercato farà un passo indietro per poi ripartire.
Cosa monitorare ora
Lo SP500 è tra tre fattori: diplomazia, trimestrali e Fed. Uno scenario più stabile su Hormuz può sostenere il rischio, ma servono anche trimestrali solide delle Big Tech per giustificare valutazioni elevate vicino ai massimi.
Domande dei trader
Perché lo SP500 è rimbalzato lunedì?
Lo SP500 è rimbalzato dopo indiscrezioni secondo cui l’Iran avrebbe presentato una nuova proposta agli USA per riaprire lo Stretto di Hormuz e ridurre le tensioni.
La notizia ha aiutato i futures su S&P 500 e Nasdaq 100 a recuperare le perdite iniziali. Gli operatori l’hanno letta come un segnale di sollievo nel breve, anche se il rischio geopolitico resta alto.
In cosa consiste la nuova proposta iraniana?
La proposta, secondo le ricostruzioni, è stata trasmessa tramite mediatori pakistani e prevede di estendere il cessate il fuoco per favorire un accordo più stabile.
Rinvia inoltre i negoziati sul nucleare finché non viene tolto il blocco USA sullo Stretto di Hormuz. Per i mercati significa: prima riaprire lo Stretto, poi tornare al tema nucleare.
Perché lo Stretto di Hormuz è importante per la Borsa?
È importante perché eventuali blocchi possono far salire il prezzo del petrolio, alimentare timori d’inflazione e aumentare i costi per imprese e consumatori.
Quando il petrolio sale troppo rapidamente, molti riducono l’esposizione ad asset rischiosi come le azioni. Se lo Stretto riapre o il rischio per le navi diminuisce, lo SP500 può beneficiare di minori pressioni sull’energia e di un clima migliore.
Perché i futures USA avevano aperto in calo?
I futures USA avevano aperto in calo dopo che Donald Trump aveva annullato l’invio di emissari per un secondo round di colloqui con l’Iran.
Teheran aveva anche detto che non avrebbe negoziato sotto minacce o con un blocco in corso. Questo aveva alimentato il timore di uno stallo diplomatico, poi attenuato dalla nuova proposta iraniana.
Quali trimestrali Big Tech contano questa settimana?
Il mercato guarda ai conti di Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta e Apple.
Queste società pesano molto su SP500 e Nasdaq 100. I risultati e soprattutto la guidance possono orientare il mercato, chiarendo spesa per IA, domanda di cloud, margini, crescita della pubblicità e consumi.
