L’oro (XAU/USD) è stato scambiato sopra 5.400 $ nelle prime ore europee, al livello più alto da fine gennaio. La propensione al rischio (cioè la disponibilità a prendere rischi) è diminuita e la domanda si è spostata verso beni “rifugio” (attività considerate più sicure nei momenti di tensione), mentre il Dollaro USA è salito al livello più alto dal 23 gennaio. Le tensioni geopolitiche sono aumentate dopo che Stati Uniti e Israele hanno effettuato un attacco contro l’Iran che ha ucciso la Guida Suprema, l’ayatollah Ali Khamenei. La Marina dell’IRGC (Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica, una forza militare iraniana) ha dichiarato di aver chiuso lo Stretto di Hormuz, aumentando i timori di un conflitto più ampio in Medio Oriente.

Fattori di mercato e principali elementi di spinta

I dati dell’Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI, misura quanto aumentano i prezzi “all’origine”, cioè pagati dai produttori) pubblicati venerdì hanno riacceso i timori sull’inflazione (aumento generale dei prezzi), insieme a segnali di crescita più lenta. I mercati seguono anche i dati USA in uscita questa settimana, tra cui ISM Manufacturing PMI (indice dei responsabili acquisti del settore manifatturiero: indica se l’attività industriale cresce o cala), ADP private payrolls (stima dei posti di lavoro nel settore privato), ISM Services PMI (indice dei servizi) e venerdì i Nonfarm Payrolls (NFP, posti di lavoro creati fuori dall’agricoltura). Dal punto di vista tecnico, resta valido il precedente superamento di 5.200 $. Il MACD (indicatore che misura la forza e la direzione del trend) è positivo e l’RSI (indice di forza relativa, indica se un prezzo è vicino a “troppo comprato” o “troppo venduto”) è 68,88. I livelli di supporto (aree di prezzo dove spesso la discesa si ferma) sono a 5.260 $, poi 5.210 $, con 5.180 $ sotto. La resistenza (area dove spesso la salita si blocca) è vicino a 5.390 $, e una rottura sopra questo livello potrebbe estendere il rialzo. La chiusura dello Stretto di Hormuz, un passaggio obbligato per circa il 20% della fornitura globale di petrolio, è un fattore chiave che potrebbe sostenere ulteriori rialzi. Il Brent (tipo di petrolio di riferimento) è già salito del 12% sopra 105 $ al barile nelle prime contrattazioni. Questa escalation può aumentare l’inflazione per mesi, rafforzando l’attrattiva dell’oro come copertura dall’inflazione (cioè uno strumento che tende a mantenere valore quando i prezzi salgono).

Gestione del rischio e volatilità legata agli eventi

Un dollaro USA forte crea un ostacolo, ma la Federal Reserve (banca centrale degli Stati Uniti) sembra in difficoltà. Il PPI elevato visto venerdì, in linea con un’inflazione che non scende, indica che la Fed non può tagliare i tassi (ridurre il costo del denaro) senza rischiare una nuova accelerazione dei prezzi. Questa incertezza aumenta la volatilità (oscillazioni rapide dei prezzi), rendendo utili le strategie con opzioni (contratti che danno il diritto, non l’obbligo, di comprare o vendere a un prezzo prefissato) per gestire i movimenti attesi. I dati economici USA di questa settimana, in particolare il report NFP di venerdì, possono aumentare la volatilità nel breve periodo. È possibile vedere movimenti bruschi attorno a queste pubblicazioni e valutare opzioni put (opzioni per vendere, usate spesso come protezione) per coprire posizioni long (posizioni che guadagnano se il prezzo sale) da eventuali inversioni improvvise. Anche con slancio positivo, la gestione del rischio è importante quando l’RSI si avvicina a 70 e i mercati reagiscono con forza alle notizie. Crea il tuo account live VT Markets e inizia a fare trading ora.

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